图文带你看懂什么是Reits?收益如何?

什么是reits?

说起投资,很多人第一印象会是买房,买银行理财,买基金或者股票,但如果我们没有足够的钱去买一套房子,没有一定的风险承受能力时,其实这时候不得不提的一种投资品种就是reits。

作为一种房地产信托凭证(英文全称是Real Estate Investment Trusts),reits又被称为不动产投资信托资金。

它是通过发行收益凭证或股票汇集投资者资金,然后把资金交给专门投资机构进行不动产投资经营管理,最后将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。

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说白了,它是收集投资者的钱去投资不动产的基金,这样子个人投资者就能通过购买这一类基金享有房产增值带来的收益。虽然这一投资方式在我国发展时间短,目前市场上此类产品也较少,但其在发达国家却较为成熟了。

以美国为例,截至2019年末,美国不动产公募reits的投资总市值达到12763亿美金。其中,非房地产领域的reits总市值为7453.8亿美金,占比为58.4%;房地产reits总市值为5309.6亿美金,占比为41.6%。

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再看看新加坡市场,Reits在指数回报上大幅跑赢股指,2011-2019年新加坡Reits指数回报合计1.43倍,对应年化收益4.07%。

reits的分类

说到这里,我们就不得不提reits的分类了。根据投资领域不同,reits有两大类基础资产,分别为房地产领域reits和基础设施领域reits,而本次通知试点要着重发展的就是基础设施领域reits。

基础设施类Reits又可以分为购物中心,写字楼,零售店铺,租聘住房及基础设施等。

另外根据资金募集与流通方式不同,它又可以分为私募和公募两种形式,而本次试点鼓励发展的便是公募reits——由符合条件的取得公募基金管理资格的证券公司或基金管理公司,依法依规设立公开募集基础设施证券投资基金。

当然reits产品分类远不止介绍的这么多,例如还从资金投向不同,Reits可分为权益型、抵押型和混合型,这里便不展开过多介绍了,感兴趣的朋友可以查阅文字版中的表格。

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reits的收益如何

对于个人投资者而言,Reits是一种不错的资产配置选择,那为什么会这么说呢?

首先,相较于直接投资不动产,reits产品交易门槛低,流动性好,是除了现金,股票,债券外的第四类资产,它与股票及债券等大类资产的相关性适中,可以成为介于股债之间的大类资产配置。

我们都知道不动产投资对于收入和财富水平有着很高的要求,而公募REITs却大大降低了不动产投资的参与门槛,使得中低收入家庭参与不动产资产配置成为可能。

其次,公募reits产品拥有相对稳定及可观的长期收益率。

美国权益性REITs指数收益率为例,我们可以看到当期限扩展到20年之后,REITs的收益率已经超过股票指数收益率。

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最后,强制分红,收益来源较为稳定。

REITs直接投资于收入来源稳定的不动产项目,而且此次基础设施试点更是设定了可供分配利润的90%应分红的要求。这种强制分红的制度保障了投资者收益的稳定性,适合投资者进行长期配置。

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